bonjour,

voici la stratégie que j'ai mis en place sur MNX, l'objectif étant de profiter de la baisse espérée de l'indice tout en payant une prime la plus faible possible, et avec la contrainte de ne prendre que des échéances juillet (pas d'accès internet en Août). J'ai choisi d'acheter un spread de put financé par un spread de calls.
Ayant identifié les 150$ comme étant une résistance forte, j'ai vendu vendredi 12/06 un call Juillet 160 (pour 84$) et ai acheté un put Juillet 125 (pour 55$). Pour ces 2 options, j'ai encaissé 29$. L'ordre d'achat du call 165 (couverture de la vente du 160) n'est pas passée vendredi mais seulement lundi.
Vendredi soir, mon P&L était le suivant :


Lundi, j'ai acheté la 2eme patte du spread de calls, un call Juillet 165 que j'ai payé 32$. Mon risque est maintenant borné à 500$ max :


Le coût actuel est pour l'instant de 3$ plus 8.85$ de frais, soit 11.85$.
Il me reste à vendre un put Juillet avec un strike de 120 ou 122.5 pour finaliser la stratégie. Je compte attendre les 140 ou 145 pour le vendre afin de maximiser la prime encaissée. Au cours de clôture d'hier soir, le put 120 est à 43$, le 122.5 est à 54$, le gain max est de 300$ avec la vente du 122.5 et 540$ avec le 120.

P&L avec la vente d'un put 120
Cliquez pour agrandir

bonne journée

Jean-Luc

Salut Jean-Luc,

C'est bien vu !
Comme tu le sais, j'aime assez ce genre de montage...



@ suivre
ABAX

Citation de : ABAX (au 18-06-2009 16:49:52)

Salut Jean-Luc,

C'est bien vu !
Comme tu le sais, j'aime assez ce genre de montage...



@ suivre
ABAX

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j'ai été un peu inspiré
Le plus dur est d'attendre la baisse (éventuelle !) avant de vendre un put OTM (avec une vol haute bien sûr).

à suivre..
jl

pas d'autres propositions de trade sur cet exemple ?

jl

bonjour,

changement de stratégie hier soir : à la place de vendre un put 120 ou 122.5 pour mettre en place un 2nd spread, j'ai monté un strangle avec la vente d'un put 130$ qui me permet d'encaisser 98$. Le risque est borné à 500$ avec un gain max de 98$.
La position actuelle est donc :

• +1 PUT 125 acheté 55$ (cote : 59$)


• -1 PUT 130 vendu 98$ (cote : 96.5$)


• -1 CALL 1160 vendu 84$ (cote : 13$)


• +1 CALL 165 acheté 32$ (cote : 5$)

La position gagne virtuellement 49.5$

jl

Citation de : jlr (au 23-06-2009 09:53:46)

bonjour,

changement de stratégie hier soir : à la place de vendre un put 120 ou 122.5 pour mettre en place un 2nd spread, j'ai monté un strangle avec la vente d'un put 130$ qui me permet d'encaisser 98$. Le risque est borné à 500$ avec un gain max de 98$.
La position actuelle est donc :

• +1 PUT 125 acheté 55$ (cote : 59$)


• -1 PUT 130 vendu 98$ (cote : 96.5$)


• -1 CALL 1160 vendu 84$ (cote : 13$)


• +1 CALL 165 acheté 32$ (cote : 5$)

La position gagne virtuellement 49.5$

jl

---

Bonjour Jlr,

En résumé, tu es short strangle 130-160
protégé par un long strangle 125-165
Risque max de chqe côté = 5*100 =500 $

Gain maxi = somme des primes reçues - primes payées = 95 $

Cela s'appelle aussi un iron condor

@+
ABAX

Citation de : ABAX (au 24-06-2009 11:13:46)
Bonjour Jlr,

En résumé, tu es short strangle 130-160
protégé par un long strangle 125-165
Risque max de chqe côté = 5*100 =500 $

Gain maxi = somme des primes reçues - primes payées = 95 $

Cela s'appelle aussi un iron condor

@+
ABAX

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bon, je connais pas encore tout le dialecte mystérieux des traders options

jl

bonsoir,

petite mise à jour :

Les 1500 ont bien servi de résistance ..
Grâce à l'érosion du temps et à la baisse de l'indice, le spread de calls a fortement baissé et j'ai décidé ce soir de racheter le call 160 que j'avais vendu pour 84$, ce qui permet de verrouiller une partie des gains avec 8 jours d'avance. Le rachat s'est fait à 1$.
De plus, la politique de prix de TOS fait que le rachat d'options, en cas de clôture d'une position, n'entraîne pas de frais si le prix est inférieur à 0.05$ (5$ avec la quotité).
Le gain net est donc de (84$ - 2.95$ - 1$), soit 80.05$.
Le call 165 cote actuellement aussi 1$, mais par contre il y a toujours des frais dans ce sens, donc je vais aller à échéance (de toute façon, ce call ne porte aucun risque).

La position est donc actuellement :
+1 PUT 125 (acheté 55$) : cote 6$ (--> -49$)
-1 PUT 130 (vendu 98$) : cote 14$ (--> +84$)
+1 CALL 165 (acheté 32$) : cote 1$ (--> -33$)


cdt
Jean-Luc

bonjour,

clôture de la position à l'expiration, toutes les options finissent OTM.
Pour être plus précis, j'ai voulu racheter le put 130 le 10 juillet ... et je me suis trompé d'option , j'ai en fait vendu le put 125 .

Au final, le gain est de 89$ :

• put 125 acheté 55$ vendu 2$ (-53$)
• put 130 vendu 98$ racheté 3$ (+95$)
• call 160 vendu 84$ acheté 5$ (+79$)
• call 165 acheté 32$ expiré (-32$)

Les frais ont été de 7 x 2.95 = 20.65$

bonne journée
jl