Citation de : fcetrader (au 21-06-2009 08:52:18)

Seul problème avec la vnete sèche, il faut un capital nécessaire pour faire face à la marge demandée par le broker (7500$ comme tu dis), donc ça peut être ça l'os, mais pas l'assignation.

A+
Fcetrader

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Justement, est-ce dans le cas de l'assignation pour la vente d'un call, on doit physiquement acheter les titres pour les livrer ? Est-ce que cet achat se fait automatiquement ? Y a-t-il des frais pour la livraison ? Est-ce que cela dépend du broker ?

Dès que j'ai reconstitué ma marge, je compte bien essayer

jl

Citation de : jlr (au 20-06-2009 15:08:39)

bonjour, Bonsoir Jean-Luc,

Monep, ne t'en fais pas le ton de ton post, il n'y a pas de pb.
En fait, j'ai répondu, très indirectement, à ma question puisque,après quelques semaines de trading, je m'aperçois qu'il ne faut surtout pas se précipiter à l'ouverture du marché pour passer ses ordres. Je crois qu'à l'avenir, je passerais mes ordres en étant devant mon PC.

David, la vente d'une option OTM immédiatement après l'achat est une idée séduisante. Cependant, et comme toujours, quid de l'assignation ? Fcetrader t'a parfaitement bien répondu et je n'ai rien à ajouter
J'ai revu à ce propos le webinaire de R. Delacretaz hier et la stratégie "volatility ratio" semble intéressante. Il y a, dans cette stratégie, la vente d'une option ATM court terme (après l'achat d'une option ATM long terme).
Comment cela se passe-t-il en cas d'assignation ?
Comme je vois les choses, et avec ma minuscule expérience, je dirais que dans le cas où on est assigné (extrèmement rare d'après Delacretaz), il est généralement préférable (il faut quand même le calculer) d'acheter le ss-jacent (dans le cas de la vente d'un call) pour les livrer plutôt que d'exercer l'option LT que l'on a acheté. On perd ainsi l'écart entre le cours du ss-jacent et le strike plus les frais mais on garde la prime encaissée pour la vente de l'option, et surtout l'option LT qu'on peut, soit "amortir" par la vente d'un autre call ATM, soit vendre pour remonter la même stratégie avec des options ATM.

Est-ce correct ? En général oui, et ce d'autant que le trend que l'on joue à LT se trouve confirmé par les faits.

cdt
Jean-Luc

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Citation de : jlr (au 21-06-2009 17:02:27)

Citation de : fcetrader (au 21-06-2009 08:52:18)

Seul problème avec la vnete sèche, il faut un capital nécessaire pour faire face à la marge demandée par le broker (7500$ comme tu dis), donc ça peut être ça l'os, mais pas l'assignation.

A+
Fcetrader

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Justement, est-ce dans le cas de l'assignation pour la vente d'un call, on doit physiquement acheter les titres pour les livrer ? Est-ce que cet achat se fait automatiquement ? En fait, suite à assignation, tu te retrouves avec une ligne de 100 actions en portefeuille que tu dois décider de garder ou revendre au plus vite. Toutefois, tu n'es pas débité immédiatement de la somme totale (un peu l'équivalent de notre SRD national) grâce au marché de prêt/emprunt de titres. Il t'appartient donc de décider de ce que tu fais de cette ligne, en fonction de ton plan de trade initial et aussi de ton money management.

Y a-t-il des frais pour la livraison ? Est-ce que cela dépend du broker ? OUI aux deux questions

Dès que j'ai reconstitué ma marge, je compte bien essayer

jl

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@+
ABAX

Citation de : ABAX (au 22-06-2009 00:32:54)
Justement, est-ce dans le cas de l'assignation pour la vente d'un call, on doit physiquement acheter les titres pour les livrer ? Est-ce que cet achat se fait automatiquement ? En fait, suite à assignation, tu te retrouves avec une ligne de 100 actions en portefeuille que tu dois décider de garder ou revendre au plus vite. Toutefois, tu n'es pas débité immédiatement de la somme totale (un peu l'équivalent de notre SRD national) grâce au marché de prêt/emprunt de titres. Il t'appartient donc de décider de ce que tu fais de cette ligne, en fonction de ton plan de trade initial et aussi de ton money management.

Y a-t-il des frais pour la livraison ? Est-ce que cela dépend du broker ? OUI aux deux questions

Dès que j'ai reconstitué ma marge, je compte bien essayer
jl

@+
ABAX

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OK, donc pour résumer, en cas d'assignation :

• pour la vente d'un call, je suis obligé d'acheter les titres que je n'ai pas pour les livrer
  (questions : j'ai combien de temps pour acheter les titres ? Si je n'ai pas acheté les titres, le broker prélève directement le montant de l'écart (achat-vente) sur mon compte ?)


• pour la vente d'un put, je me retrouve avec les titres que je ensuite vendre ou garder

Finalement, c'est peut-être plus souple de vendre des puts puisque qu'on peut choisir si on les garde ou pas tandis que la vente de calls oblige à livrer.

bon WE
Jean-Luc

Bonjour Jean-Luc,

en effet, la vente de put peut être interessante pour acheter des titres moins cher. Je m'explique: Supposons une action X qui cote 100. Tu veux acheter ce titre car il est en tendance haussiere et tu as pour objectif 120 à MT. Cependant à CT tu envisages une correction vers 90 avec rebond pour 120. Tu es donc acheteur à 90. La façon traditionnelle est de placer un ordre d'achat à cours limite à 90 et d'attendre que le titre touche 90. Une autre solution, est de vendre un put 90. Dans ce cas, si le titre descend sous 90, tu es assigné, tu es donc obligé d'acheter à 90, mais c'est ce que tu voulais. Comme tu as encaissé la prime du put, le titre te revient moins que 90.

A+
Fcetrader