Merci Xave... moi qui suis visuel merci pour cette présentation.

Je reprends ton intervention sur l'or... de là viendra la réponse?

Voici un point sur la lettre de carmignac...

Ci-dessous, des morceaux choisis sur leur avis sur le marché action et les matières premières. Ils parlent aussi devises et Taux.
Pour faire simple, Ils attendent comme beaucoup une consolidation des marchés boursiers quelque peu surévalués par rapport aux perspectives économiques…

"La progression des marchés actions a été forte sur le mois, partout dans
le monde, pour les raisons que nous évoquons dans l’éditorial de cette
lettre. Notre gestion n’en a que partiellement bénéficié, compte tenu
de pondérations sur les cycliques industrielles plus faibles dans nos
portefeuilles que dans les principaux indices actions.
Après un parcours important, et à l’approche de niveaux techniques
intermédiaires, on pourrait anticiper une pause estivale pour les bourses
mondiales. Les indicateurs macroéconomiques sont encore mitigés et les
résultats des entreprises sont essentiellement le fait des restructurations.
Cependant, nos principaux thèmes d’investissement ne nous paraissent
pas survalorisés. Faut-il en particulier s’inquiéter de la hausse récente des
marchés émergents ? Nous ne le croyons pas. D’une part la croissance
économique et la capacité de croissance bénéficiaire des entreprises
en relation avec celle-ci nous semblent solides, et ne pourront qu’être
confortées par la stabilisation économique progressive des pays de
l’OCDE. De plus, le scepticisme continue de limiter la participation des
investisseurs internationaux sur cet univers. Nous estimons la thèse du
rééquilibrage économique mondial renforcée par les événements des
12 derniers mois. Il n’en reste pas moins que tous les investisseurs n’en
sont pas encore convaincus. Dans ce contexte, et avec une conviction
forte sur les tendances de fond à moyen terme, nous conservons des
portefeuilles qui font la part belle à ce déplacement du centre de gravité
économique global.
Les actions
Les résultats des entreprises des secteurs métaux et minerais ont
dépassé les attentes des analystes, ce qui est cohérent avec la reprise
de la demande émergente, chinoise en tête, et avec la hausse corrélative
des cours des matières premières sur le second trimestre. Ce secteur
des métaux et minerais a vu sa pondération relevée de 33 % à 38 %
des actifs de Carmignac Commodities au cours du mois écoulé, cette
augmentation ce faisant au détriment de la pondération sur le secteur
aurifère qui a été ramenée de 21 % à 14 % des encours. Les sociétés
aurifères ont produit d’excellents résultats sur le trimestre. Malgré la
performance de ces secteurs Carmignac Commodities, par son choix
judicieux de titres, a réussi a accroître sensiblement son avance sur son
indicateur avec une performance de 10 % contre 7,4 % sur le mois. Depuis
le début de l’année cela porte la performance du Fonds à 41,5 % contre
25,8 % pour son indicateur de performance.
Les résultats des entreprises du secteur des services pétroliers ont
été plus contrastés, ce qui est cohérent avec l’idée que le secteur est
largement plus dépendant de la conjoncture occidentale, en particulier
nord américaine. Le titre norvégien de forage offshore Seadrill a fait
son entrée dans les portefeuilles de gestion globale.
On a donc une allocation balancée sur les ressources naturelles
aujourd’hui. Une accalmie du côté des achats chinois sur les métaux de
base ne peut en effet être écartée, ce qui entraînerait les titres de ces
secteurs à marquer une pause. En revanche, si l’économie américaine
confirme son élan de reprise, le secteur para-pétrolier pourrait se réveiller
et apporter ainsi un surcroît de performance à nos portefeuilles. Enfin,
le poids des aurifères nous paraît cohérent avec la volonté de conserver
une « assurance de portefeuille » dans l’éventualité d’un scénario"

-> mon avis : lire entre les lignes car il est clair qu'une elle société de gestion ne dira jamais qu'elle est vendeuse tant du point de vue politique que commercial.

Un second graphique qui montre les différentes phases de reprise



Bon week end

On te retrouve avec plaisir xave, toujours très intéressant ta présentation qui vaut bien de longs discours!
Avec ce tour d'horizon, difficile d'imaginer un grand retour de la baisse...

A+

BArra

Citation de : barra (au 16-08-2009 10:08:09)

On te retrouve avec plaisir xave, toujours très intéressant ta présentation qui vaut bien de longs discours!
Avec ce tour d'horizon, difficile d'imaginer un grand retour de la baisse...

A+

BArra

---

Effectivement Barra... Juste une correction d'ampleur

Voici ci-dessous une statistique très intéressante puisqu’elle comptabilise par mois, le nombre de fois ou le marché est monté ou descendu sur un mois en particulier et la moyenne de la performance sur ce mois en question depuis 1950 sur le S&P 500 et le Dow Jones.
Tout cela nous montre que le mois de juillet est globalement plutôt haussier alors que le mois d’août lui se révèle neutre avant une chute en septembre suivie d’une stabilisation en octobre avant le rallye d’hiver, les mois de novembre et décembre étant historiquement parlant très haussiers avec des performances très fortes.
De là à conclure qu’il faudra vendre mi-août et revenir fin octobre, il n’y a qu’a croire les statistiques.

Vigor,

Tu ouvres un sujet qui mériterait une file sur invest-at, à savoir comment tirer parti du calendrier en bourse pour l'investisseur. C'est à dire sur du long terme, je passe sur l'euphorie du vendredi et le spleen du lundi.

Tu verras que le mois d'août en pourcentage (moyenne de 1988 à 2006) est avec le mois de septembre un des plus mauvais mois, alors que le mois d'octobre est en général un des meilleurs, voire le meilleur pour nous.


Cliquez pour agrandir

On s'aperçoit également qu'en moyenne les performances ne sont pas extraordinaires d'un mois à l'autre, même pour les meilleurs. La saisonnalité du marché doit prendre en compte une plus grande période. En travaillant un peu le sujet (je reprends une étude déjà faite, trop fainéantde mon côté. Voir Action future n°25) on s'aperçoit que le best of est d'octobre à avril.



Voici l'étude de 88 à 06 comparé à un achat du cac toute l'année.

Je la complète

2007 5715 4996 soit -13% pour un cac annuel de 0%
2008 4032 3160 soit -22% pour un cac annuel de -43%

Ainsi en 2007 cette méthode systématique a complètement perdu la tête, elle a perdu en plus que le marché, elle a poursuivi en 2008 mais elle a perdu deux fois moins que le marché.

En conclusion, les études saisonnières nous montrent que nous risquons que consolider le prochain mois. Je conserverai une petite line d'achat du marché le 30 septembre dans le cadre de cette méthode systématique qui devrait trouver cette année la fin de sa perturbation... .
I hope so!

A+

BArra

Juste une petite intervention :

Carmignac, dans sa stratégie d'investissement, est convaincu à terme (c'est à dire + vite qu'on ne le pense) d'une remontée du $!
Ayant été quelque peu chambré sur ce sujet, ils ont signifié avoir même investi dans cette direction via leur fonds le plus célèbre : carmignac investissement.

Il s'entend que tout est une question d'équilibre et que, par l'évidence, ils n'ont pas mis tous leurs oeufs dans le même panier.
Carmignac est une excellente banque qui fait partie des grands vainqueurs de cette crise, notamment par son fonds : carmignac patrimoine.
Par voie de fait, quand ils parlent : on écoute et on se fait sa propre opinion! car c'est du sérieux avec eux!

Là où cela devient intéressant, c'est que l'on comprend mieux pourquoi ils vendent l'aurifère!
si le $ remonte à terme, l'or va descendre (rien n'est mécanique, mais vous m'avez compris).

A titre personnel, je ne suis pas d'accord avec eux car j'imagine aisément à ct ou mt une parité de 2$ pour 1 euro!
Néanmoins, la Bourse c'est prévoir l'avenir! et je note que le gold flattise...
alors certes le $ pourrait chuter + encore (mes 2$ pour 1 euro), mais le gold n'en profiterait pas... car sur le MT et le LT, comme l'explique Carmignac, le $ sortira vainqueur! et c'est ce qu'auront en tête tous les investisseurs! (c'est le contrepied total de Belkhayate)

Au vu de l'excellence de Carmignac au cours des dernières années, je prends très bonne note de leur analyse!

En conclusion, je voulais juste bien montrer la politique globale de Carmignac et les raisons de la vente de ses actions de mines aurifères sur son fonds Carmignac Commodities

Bien à vous et zen

Citation de : Monte-Cristo (au 16-08-2009 15:49:33)

Juste une petite intervention :

Carmignac, dans sa stratégie d'investissement, est convaincu à terme (c'est à dire + vite qu'on ne le pense) d'une remontée du $!
Ayant été quelque peu chambré sur ce sujet, ils ont signifié avoir même investi dans cette direction via leur fonds le plus célèbre : carmignac investissement.

Il s'entend que tout est une question d'équilibre et que, par l'évidence, ils n'ont pas mis tous leurs oeufs dans le même panier.
Carmignac est une excellente banque qui fait partie des grands vainqueurs de cette crise, notamment par son fonds : carmignac patrimoine.
Par voie de fait, quand ils parlent : on écoute et on se fait sa propre opinion! car c'est du sérieux avec eux!

Là où cela devient intéressant, c'est que l'on comprend mieux pourquoi ils vendent l'aurifère!
si le $ remonte à terme, l'or va descendre (rien n'est mécanique, mais vous m'avez compris).

A titre personnel, je ne suis pas d'accord avec eux car j'imagine aisément à ct ou mt une parité de 2$ pour 1 euro!
Néanmoins, la Bourse c'est prévoir l'avenir! et je note que le gold flattise...
alors certes le $ pourrait chuter + encore (mes 2$ pour 1 euro), mais le gold n'en profiterait pas... car sur le MT et le LT, comme l'explique Carmignac, le $ sortira vainqueur! et c'est ce qu'auront en tête tous les investisseurs! (c'est le contrepied total de Belkhayate)

Au vu de l'excellence de Carmignac au cours des dernières années, je prends très bonne note de leur analyse!

En conclusion, je voulais juste bien montrer la politique globale de Carmignac et les raisons de la vente de ses actions de mines aurifères sur son fonds Carmignac Commodities

Bien à vous et zen

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De la bouche même de David Field, gérant de Carmignac Commodities ", qui confirme tes propos : "Une remontée du dollar aurait un impact négatif sur l'or"

http://www.capital.fr/placements/interviews/carmig...

Et comme il faut quand même sortir couvert ... "Il ( Carmignac Gestion ) indique avoir pris une couverture à hauteur de 50% du risque dollar sous forme optionnelle pour Carmignac Investissement et Carmignac Patrimoine"

Bien à toi,

un petit point mensuel sur la planète bourse? Je vais faire court,sur les 12 places internationales que je suis 11 sont en phase 2,et seule Shangai est revenue au contact de sa MM30.Donc je ne pense pas qu'il y ait beaucoup de parlottes à faire,la météo est à la hausse(enfin il semble... )

bon week-end
xavier

Sur le dollar,les choses semblent avoir changé dans la conception même du monde.Jusqu'à présent, à chaque crise, le dollar était la (seule) valeur refuge et les US symbolisait une population riche,entrepreneuriale,une armée hyper puissante et la démocratie par excellence.
Ces dernières années,non seulement les BRIC veulent à leur tour exister mais l'image même américaine s'est terni tant sur le plan politique qu'économique.
Les manoeuvres financières se sont révélées au grand jour et le soufflet du crédit retombe.
Le monde se rend compte que les USA ne sont plus forcément le modèle ni la panacée à tous leurs maux.
Je crois qu'il existe en ce moment une volonté de très nombreux acteurs de s'émanciper de l'unique valeur dollar.Certes, cela ne peut se faire d'un seul coup de peur de rompre les équilibres fragiles et d'engendrer des mouvements humains trop importants (extrémismes etc...)mais je crois que l'époque du dollar, unique monnaie de référence que tout le monde s'arrache est terminée.Il ne faut pas non plus le délaisser complètement pour ne pas couler les USA mais sa valeur risque de refléter beaucoup plus la santé économique des USA.
NON, pour ma part, je ne pense pas que le dollar a son avenir entre ses mains .