La dernière interview De Stan Wenstein

"Market Monitor"-Stan Weinstein, Editor of the "Global Trend Alert"
Friday, November 20, 2009
PAUL KANGAS: My guest "Market Monitor" this week is Stan Weinstein, editor and publisher of the "Global Trend Alert," a financial advisory service for institutional investors. Welcome back to this program. Pleased to have you.

STAN WEINSTEIN, EDITOR & PUBLISHER, "GLOBAL TREND ALERT": Always a pleasure Paul.

KANGAS: You've always said that it's not the news, but how the markets react to the news that really matters. So the economic fundamentals are a little on the shaky ground, why the big rally since March?

WEINSTEIN: You put it very well. That's what I wrote my book. Once the news no longer took the market down, you saw January, February, really crashing. In March, the news was still bad. Market didn't go down any more. That was a bell ringing. Then in addition, you take a look at the number of stocks hitting new lows. In October 2008, you had almost 3,000 stocks hitting new lows. You made a new low in the market. When you dropped down to 6500 in March, you only had 800 plus new lows, that was another bell ringer. It's supply and demand. We've been going up since.

KANGAS: Yes, that's right. But where are we in the market cycle?

WEINSTEIN: I think we're now in the later innings of this bull market. It's not over yet but I definitely see signs that we're now in at least the seventh inning of this bull market. We have to be a bit more cautious here.

KANGAS: What's the best investment strategy under these market conditions Stan?

WEINSTEIN: I think it's important to realize that what we've seen before, once you get in the late innings, one, it's more likely going to be moves to quality. I see that happening already. Take a look. Which average made a new high this week? It was the Dow. Which average lagged? It was the Russell 2000 which is more speculative stocks. So you want to move toward quality stocks. I see them going there, big name stocks like a Merck here. Those are the kind of stocks they're going to and a lot of the speculative stocks, which originally led the rally, they're starting to lag now. We have to be much more careful there.

KANGAS: What other groups look for good gains, where we find good gains coming?

WEINSTEIN: I think you want to be looking still, I like the industrials, a lot of industrial stocks are very good. The metals look good, even the near term correcting. The pharmaceuticals, rotating to pharmaceuticals, good area. Just as important, you have to avoid certain places. I see a lot of restaurants making big tops. You want to avoid the restaurant stocks. A lot of buyer technology is not great. Steel stocks not great. I think it's so important to be selective here.

KANGAS: You liked on your last visit the banks and the airlines. The bank have done extremely well. Are you out of them now?

WEINSTEIN: I think the banks -- there's always exceptions. But in general I think the banks are starting to roll over. Not short sales, reducing banks going to places that I just told you.

KANGAS: Are there any special investing tactics you'd use at this stage?

WEINSTEIN: I think so. When you get this late into the cycle, one as I said earlier, you want to do quality stocks. I think that is important. Two, I think it's important that everybody learns to use stop loss orders, but properly placed. Don't just say 15 or 10 percent below where you are now. If you place them under moving averages, if you place them under prior important support levels, that will stop when it turns down. You're getting killed when the market turns against us.

KANGAS: What about gold and the gold stocks?

WEINSTEIN: First of all, the bullion, I'm sure you're saying yourself, has done much better than the gold stocks. Bullion's at another new all-time high. The stocks OK, but they haven't gone to new highs, at least the indexes haven't. Here is even though gold is temporarily extended here is where I think the fundamentals and technicals come together. The technicals are great. The fundamentals with this government spending like crazy, we're going to have inflation I think that you want to buy all collections in billion.

KANGAS: OK. How about bonds at this level?

WEINSTEIN: I'm kind of neutral on bonds. I would say in general you should buy shorter-term maturities and definitely higher quality issues.

KANGAS: Are there any foreign markets out there that you like, maybe even better than our own markets here at home?

WEINSTEIN: Yeah. I think that there two we have to be very selective Paul. If you take a look, Hong Kong looks good, Singapore also looks very interesting. Conversely I wouldn't want to go invest in Japan. Japan looks to me like it's rolling over. I'm not thrilled with the way the Japanese market looks.

KANGAS: We have about 30 seconds left. Any last minute thoughts that you can give our viewers?

WEINSTEIN: I think that what we've been through the past two years is unbelievable, we should all learn from it. To just have the simple buy and hold strategy can be very, very dangerous, investing health and wealth. So I think it's almost biblical, there's a time to sow and a time to reap, a time to buy, a time to sell . We all have to get a sense of trading and technicals can help you here.

KANGAS: In other words, don't lock them in a box and keep them there.

WEINSTEIN: Couldn't say it better myself Paul.

KANGAS: OK. I want to thank you once again for sharing your insights with us, Stan.

WEINSTEIN: Always my pleasure.

KANGAS: My guest, Stan Weinstein of "Global Trend Alert."

Configurations techniques :

Points positifs (pour un marché haussier) :

Cours> mm50
Cours >mm200
Mm50>mm200
Pht toujours + haut (dernier +haut date du 20/10) et
Pbs toujours moins Bas : marché haussier
Stoch > ligne zero
Cours > 50% retracement
Momentum : est repassé positif

Points négatifs:

Osc volume < 0 : mais en amélioration

En hebdo l’impulse est en situation neutre, nous avons le feu vert pour prendre la position qui nous semble la plus propice.

Je pensais que le marché allait poursuivre ses petites oscillations pour terminer l’année en roue libre.

Toutefois l’indicateur de volatilité 5 j se retrouve < à 50 % de la volatilité 21 j, ce qui est un signe de décalage éminent.

Statistiquement l’indice à bougé 4 fois sur 5 de 200 points les dernières fois que cela est arrivé. A ne pas négliger donc.



Le marché US poursuit ses petites avancées à petits pas mais avance de + ht en nouveau + haut ainsi que le world indice avec une belle avancée.





2 trackers intéressants avec une bonne FR sur 6 mois à tenter sur pull back.

Depuis son break de volatilité ( volatilité 5 j/ vol 21 j) le cac s’ouvre la voie sur une extension d’environ 200 points, en hebdo une zone apparaît aux alentours de 4 100.

Le marché fait preuve d'un bon momentum , même si absence de volume. Un retracement sur son support - 3 878/80 - permettrait un bon point d'entré.

Le graphe hebdo confirme avec un adx en point bas le départ d’un mouvement plus important, pourquoi pas 4 300 d’ici qq semaines ( retracement de 50 %).


graphes en j:



en hebdo:

En hebdo le momentum est bon et l’objectif mini de l’ETE se situe à 4 370


Les SR en volume par échelle de niveau sur la gauche, montrent également sur vue élargie une résistance importante

1/ sur zone 4 400/500
2/ tout comme sur les 3 600/860 d’où ns venons.

A suivre.... ns sommes en échelle hebdo et le marché oscille et ne se déplace pas en mouvement linéaire.

L’absence de volume de cette fin d’année est conforme aux années précédentes entre le 22/12 et la fin d’année c’est classique.

Si j'osais faire un prono pour 2010, je dirais que l'année sera difficile et pour faire un comparatif je tenterais de la comparer à 2004 une année de trading range de 400 points.

Tout du moins je prend le pari que le 1er sem 2010 oscillera entre 3 850 et 4 400 (550 points c'est déjà beaucoup).

Le 2 eme sem. ce sera plus plus tard et prenons ce que le marché veux bien nous donner.


Bonne fin d'année à tous et bon réveillon.

Le break( 4) se confirme jour après jour, suite à la contraction de l’ADX hebdo en basse zone.
Ce signal est un signe fort et permet de se positionner avec un certain confort.

Tout comme le début du marché haussier signalé par la rupture d’un canal baissier suite à une inversion de l’adx en haute zone. Ce signal est également à très forte probabilité et autorise des entrées très tôt en (1).

La plupart des jeunes traders à ce stade continuent de shorter car ils ne se rendent pas compte que le marché baissier est terminé.

En rétro le point (2) est un renforcement des positions, le point (3) m’avait semblé être une fin de hausse provisoire avec un retour sur 3400 mais le marché est partie en latérale c’est le pire qui puisse arriver en trading LT.

Le point (4) a permis de se repositionner, tous les signaux sont verts.

Beaucoup de valeurs ont lancé des signaux en J de break de volatilité.

En se positionnant sur des Trackers;

Les 2 secteurs phares confirment pour le moment:

- Lyxor Ba Ressource
- Lyxor Chemicals

Au niveau des pays il faut être sur :

- Lyxor etf Russia
- Lyxor etf Turkey

Je n’ai pas retenu le Brésil dont le potentiel me semble ( peut être à tort ) + limité.

Citation de : Sun Zi (au 04-01-2010 23:55:04)

La plupart des jeunes traders à ce stade continuent de shorter car ils ne se rendent pas compte que le marché baissier est terminé.

---

ah ouais?

j'aime bien quand on me dit que je suis jeune
sinon je pense qu'on revient au-moins sur 3600 points! une baisse de 10% en gros.
pour autant je suis haussier Mt et Lt.

Citation de : Monte-Cristo (au 05-01-2010 10:35:26)

Citation de : Sun Zi (au 04-01-2010 23:55:04)

La plupart des jeunes traders à ce stade continuent de shorter car ils ne se rendent pas compte que le marché baissier est terminé.

---

ah ouais?

j'aime bien quand on me dit que je suis jeune
sinon je pense qu'on revient au-moins sur 3600 points! une baisse de 10% en gros.
pour autant je suis haussier Mt et Lt.

---

Par rapport à l’analyse technique :

1/ la cassure des 3 980 3 880( stop loss en dessous donc )
2/ le déclenchement de ce signal avec un ADX en hebdo sur une zone basse
3/ tout ceci dans un marché clairement haussier MLT

me laisse penser qu’un mouvement directionnel est enclenché en direction des 4 100 puis 4 300.
J'ai donc du mal à intégrer ce jour un - 10 % , si l’on doit revoir les 3600 cette année ce sera après avoir atteind l'objectif !

Autrement il faudrait un problème majeur sur les marchés pour faire ce jour – 10 % , grosse défaillance d’un pays, d’une banque, d’une cie d’assurance, crash obligataire ... rien n’est impossible .

A suivre donc... voilà mon scénario
on peut en discuter.

Sur le plan fondamental, s'il faut une raison pour une baisse majeure... hormis question géo-politique imprévisible... il reste le chômage aux usa.

En aparté, il est quand même à prendre en considération, me semble-t-il, que le cac est monté de 6% pendant que le DJ n'ait monté que de 2.50% durant la dernière vague haussière.

Concernant l'at, 3900 points est clairement un carrefour (38% de la grande baisse), mais on ne l'a pas consolidé... on n'a fait que le dépasser, cheveux au vent! Par conséquent, hormis 3930 points, je considère qu'il n'y a aucune résistance à cet endroit.

Pour ce qui est de 3980 points, c'est trop de l'intraday pour moi! et je préfère me taire!

Juste un dernier point... sur la russie... le RTS ne rouvre que lundi prochain... Par conséquent, tout ce qui concerne la russie dépendra des cotations aux states (gazprom, lukoil, dragonoil, etc...).

J'aimais bien l'idée qu'on me trouve jeune

Il faut que jeunesse se passe! .

Je dois dire que je suis actuellement parfaitement en phase avec Sun Zi.

Il n'y a actuellement AUCUNE indication GRAPHIQUE sur les UT qui nous interessent pour donner un signal de baisse (éventuellement des divergences sur indicateurs, je dois avouer ne pas avoir cherché )

Sur le plan fondamental c'est une autre histoire que je ne maitrise absolument pas d'ailleurs.

Bonne journée à tous

BArra

...Il faut que jeunesse se passe! ...

En fait tout est dans la tête

....Pour ce qui est de 3980 points, c'est trop de l'intraday pour moi! et je préfère me taire!...
Erreur de frappe j’ai corrigé , il s’agit de 3 880.

...En aparté, il est quand même à prendre en considération, me semble-t-il, que le cac est monté de 6% pendant que le DJ n'ait monté que de 2.50% durant la dernière vague haussière...

Depuis le mois de mars ( point bas ) au final c’est pratiquement la même chose pour le cac /DJ , tandis que le SP 500 est en avance...le cac ratrappe donc le SP 500 donc.
Il y a pratiquement 8 % d'écart.

Tu vas me répondre la devise ? non la comparaison est faite avec des ETF en euros

Le cac / SP500


et cac / DJ



Pour la Russie , c’est mon système de trading qui détecte les etf à jouer.

Comme j’ai inclus la Russie ds les pays à suivre , c’est tombé dessus. Il est tout a fait possible qu'une sortie se fasse en perte au bout d'une semaine et qu'un autre etf le replace.

Si l’on souhaite une gestion moins agressive, on peut suivre plutôt des zones que des pays.

Ensuite tout dépend également de la proportion mise en jeu sur les pays vs secteurs ou style de trading , tout est question de répartition.

Pour être plus serein le tracker / world index est + cool .

Voilà il y en a pour tous les goûts en gestion LT du plus nerveux au plus tranquille.

Citation de : barra (au 05-01-2010 13:09:20)

Sur le plan fondamental c'est une autre histoire que je ne maitrise absolument pas d'ailleurs.

Bonne journée à tous

BArra

---

Oui celà nous amène à nous poser beaucoup de questions sans réponses complètes et polue complètement notre vision pour intervenir.

Les graphes hebdo permettent de voir venir, tout du moins sur les indices et jusqu'à présent.

Oui Sun Zi, tu résumes parfaitement la situation.

Très belles configurations sur le WLD et le RUS (quoi que semble plus nerveux). Une ch'tite position indicielle en sortie de consolidation est tentante.

Merci pour cette découverte.

A+

BArra

Une valeur à suivre du cac40 ...

L'ADX hebdo est sur ses plus bas , on doit décaller..
et le momentum est positif.

Pour le moment manque de FR et de volume en approche de la résistance.

un graphe en hebdo:


et en 3 J

Une entrée a été faite sur Vivendi pour 1/3 de position, le titre est dans les starting block.

Pour 50 cents de risque la récompense est de 5 euros
Soit un beau RR de 10

L’ADX est sur ses + bas en dessous de 15
Le titre vient de se poser sur sa rampe de lancement
Il n’a pas encore confirmé quoique ce soit
Et une position pourra être complété sur la cassure de la résistance des 21,54 + …
Et sur une hausse des volumes et de la FR
Pour moi c’est une configuration ou toutes les planètes sont alignées il n’y a plus qu’à attendre la sortie ou le déclenchement du stop loss.

Le 2eme tiers se fera à la cassure sur les 21,60 et ensuite sur un éventuel pull back.

Configurations techniques du cac40 :

Points positifs (pour un marché haussier) :

Cours >mm200
Mm50>mm200
Pht toujours + haut (dernier +haut date du 11/01) et
Pbs toujours moins Bas : marché haussier

Points négatifs:

Cours<mm50
Osc volume < 0 : mais en amélioration
Stoch < ligne zero
Momentum : négatif
Cours < 50% retracement

L’analyse des volumes à travers l’oscillateur de volume montre une distribution à partir des + hauts ( mm des volumes CT > mm des volumes MT) sur tout le mouvement de baisse. On assiste à présent, les vol Ct étant toujours > aux vol MT sur le bas du canal à une accumulation sur ces niveaux de 3 750 ( point stratégique et clé ). C’est sur niveau que l’indice doit prendre appui et ne plus glisser.
A noter la zone 3 790/810 très travaillée en SRvolume.

Pour le moment pas de remise en cause de la hausse MLT mm50>mm200
Suivi des + ht +bs ( 60 périodes) montre des hauts toujours + hauts ainsi que des bas en hausses régulières ( le rempart se situe à 3 610).

Les cours tentent un pull back sur le bas du canal haussier, mais en hebdo l’impulse est en situation short, pour le moment pas d’achat position d’attente sur cette unité de temps.

La volatilité frétille le TR hebdo : 233 points, en octobre ns avions eu 1 barre de cette ampleur et en décembre 2 de 200 points. Cela arrive de temps en temps et n’a rien à voir avec le décalage hebdo de 1000 points d’octobre 2008 ( exceptionnelle il est vrais).

L’ADX hebdo se dirige à nouveau en dessous de 15 et laisse envisager un break de volatilité.
1/ sur cassure du canal haussier ou
2/ sur pullback de la droite de tendance

Les 3 750 sont donc vraiment un point important et c’est sur ces points importants qu'il est bien de mettre en place des stratégies car c’est sur ces niveaux que des trades intéressants peuvent être développés avec un certain confort.

Il faudra suivre le marché car personne ne peut savoir à l’avance, pas mal de signaux contradictoires se suivent.

En résumé la tendance MLT toujours intacte avec une dégradation rapide à CT.
Si cassure du canal haussier : accélération du mouvement à la baisse avec 3 552 en soutien la mm200j qui va se confondre avec le + bas 60 j à 3 549 ( + bas de novembre); autrement on peut envisager un pull back sur les derniers + haut vers 4 088 mais certainement avec moins de vélocité.


L'hebdo avec les barres colorées déterminant l'impulse:




L'hebdo et l'adx:




Le J avec mes outils de suivi MLT: