Suivi (11) du butterfly sur le CAC

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Posté par Maw le 13-12-2009 18:20:42

Bonjour à toutes et à tous,

Même si on s'éloigne du strike 3700 sur le future, le butterfly continue à accroitre ses gains. Cette semaine encore, la stratégie affiche une performance qui ramenée à un contrat future est très intéressante. En effet, après 55 jours ouvrés, un très bon trader sur futures aurait approximativement fait 220 points CAC (4 points en moyenne par jour), soit environ 2200 euros par contrat future. Avec bien moins de risque, d'effort et de stress, le butterfly sur le FCE a produit un gain de 165.7 points CAC, soit 1657 euros depuis le 25 septembre 2009. Plutôt pas mal .

Contexte et sentiment de marché

Une bonne manière d'en prendre connaissance est de laisser la place à ce que déclare l'Associated Press: " La crise vécue par Dubaï a réveillé les inquiétudes quant à l'absence de transparence du système financier des pays du Golfe. Certains analystes craignent en outre la contagion des dettes de Dubaï sur d'autres pays de la région, et notamment sur les six autres émirats de la fédération des Emirats arabes unis (EAU)". Et Re!

Cela se traduit par une petite chute des indices boursiers, on passe de 3838 sur le FCE à 3795. Pas de quoi fouetter un chat.

Pour autant, la volatilité implicite a fortement réagit d'abord en début de semaine, puis s'est détendue vendredi.

Rappel de la stratégie

- achat 1 put 3200/déc09 à 42.36 (31.25%) soit 423.6 euros
- vente 1 put 3700/dec 09 à 164.88 (24.95%) soit 1648.8 euros
- vente 1 call 3700/dec09 à 191.84 (24.95%) soit 1918.4 euros
- achat 1 call 4200/dec09 à 22.7 (20.81%) soit 227 euros

La stratégie est créditrice de -42.36+164.88+191.84-22.7=291.66 points CAC soit 2916.6 euros.
On a deux bornes entre lesquelles la position est forcément positive à l'échéance:
si l'indice est au dessus de 3700-291.66=3408.34
si l'indice est au dessous de 3700+291.66=3991.66

Les chiffres

Le vendredi 11 décembre 2009, Euronext nous a fourni les cours de compensation suivants:

Pour les options sur décembre cela donne:

Valorisation

D'après les données ci-dessus, notre butterfly se valorise à:

- put 3200 dec à 1.06 soit 10.6 euros et une volatilité implicite de 54.57 %
- put 3700 dec à 14.81 soit 148.1 euros et une volatilité implicite de 23.65 %
- call 3700 dec à 112.8 soit 1128 euros et une volatilité implicite de 23.65 %
- call 4200 dec à 0.59 soit 5.9 euros et une volatilité implicite de 31.25 %

Le butterfly se valorise à -1.06+14.81+112.8-.59=125.96 points FCE soit 1259.6 euros.
Il affiche donc un gain de 2916.6-1259.6=1657 euros.

Le P&L pour la semaine ressemble à ceci :

Et ci jointes les valorisations du pnl durant la semaine:

Très bonne semaine à tous,

A bientôt,

Maw

Avertissement :
Cette analyse est diffusée à titre purement informatif et éducatif et ne constitue en aucune façon un document de sollicitation en vue de l'achat ou de la vente des instruments financiers émis par la société objet de l'étude.
L'investissement et le trading sont des activités présentant des risques financiers.
Tout investisseur doit donc se faire son propre jugement quant à la pertinence d'un investissement dans une quelconque valeur mobilière émise par la société mentionnée dans cette analyse, en tenant compte des mérites et des risques qui y sont associés, de sa propre stratégie d'investissement et de sa situation légale, fiscale et financière.

Commentaires Suivi (11) du butterfly sur le CAC

Iphilgood

(20 msg)

Posté le : le 13-12-2009 21:40:11

Bonsoir

Merci pour ce RDV hebdomadaire
Belle performance qui aurait pu encore etre meilleure avec une volatilité du même niveau que la semaine dernière.
On arrive bientôt à l'échéance ... on peut tout imaginer en paper trading mais il faut être vraiment joueur pour tenter d'augmenter sa plus value à ce stade

Maw

(115 msg)

PROFIL NON RENSEIGNÉ

Posté le : le 13-12-2009 23:05:16

Bonsoir Iphilgood,

Merci, et effectivement, la semaine prochaine devrait être assez instructive. Je partage ton avis sur le fait qu'il faille être joueur pour tenter le tout pour le tout. C'est "jouable" sur plusieurs lots lorsque l'on a pris ses bénéfices au fur et à mesure, mais sur un lot ou sur une position totalement menée à terme, c'est franchement risqué. On va voir ce que réserve le marché comme surprise, s'il en réserve. Après tout, c'est bientôt Noël !

.

Maw

Matrix

(7 msg)

Posté le : le 14-12-2009 00:27:05

Bonsoir

Bon, on arrive au terme de cette stratégie qui a été pour ma part très formatrice. Merci pour ce suivi régulier et bravo pour le choix des illustrations (le photographe doit vraiment s'éclater)!

Je suis assez surpris par le chiffre de 4pts/jour sur le FCE pour un très bon trader. J'aurais dit beaucoup plus!

Bonne semaine

Matrix

Maw

(115 msg)

PROFIL NON RENSEIGNÉ

Posté le : le 14-12-2009 02:42:01

Bonsoir Matrix,

Il faut regarder sur le long terme les performances en day trading. Les périodes de gains peuvent être longues et bien plus importantes en gains journaliers, mais celles de pertes aussi

. De tous les témoignages que j'ai pu recueillir autour de moi sur une quinzaine d'année sur ces marchés, même si certains font en moyenne un peu plus, et d'autres un peu moins, sur le long terme en moyenne on est autour de 4 points d'indices par contrat FCE et par jour. Et c'est déjà très bien! Il faut voir après sur combien de contrats la position est prise!

Maw

evgeni

(16 msg)

Posté le : le 14-12-2009 06:52:38

Bonjour Maw

je joins mes compliments à ceux des autres forumeurs pour le suivi et la performance.

Vous avez sans doute remarqué, depuis quelques jours, beaucoup de discussions sur la façon d'accompagner avec des stratégies à base d'options la sortie éventuelle du range actuel des indices.

Ce butterfly réussi vivant ses derniers instants, auriez-vous à ce sujet une opinion particulière ou un scénario à proposer qui pourrait, à l'occasion, faire l'objet d'un suivi ?

bonne journée
evgéni

Iphilgood

(20 msg)

Posté le : le 14-12-2009 15:06:18

D'accord avec toi evgeni, une stratégie visant une sortie de squeeze pourrait faire un très bon sujet d'analyse ...

Maw

(115 msg)

PROFIL NON RENSEIGNÉ

Posté le : le 14-12-2009 17:54:40

Bonjour à tous,
Bonjour Evgeni, bonjour Iphilgood,

Il y a en fait énormément de stratégies dont on peut assurer le suivi à partir des niveaux actuels. Si on anticipe effectivement comme le souligne Iphilgood une sortie de squeeze, le suivi d'un strangle peut être un bon candidat.

Maw

Iphilgood

(20 msg)

Posté le : le 14-12-2009 18:14:20

Ce candidat là a ma voix