Introduction

LVMH est le leader mondial des produits de luxe grâce à une activité très diversifiée. Il domine ainsi le secteur des articles de mode et de maroquinerie (Louis Vuitton, Kenzo...), mais aussi les vins et spiritueux (Moet & Chandon, Hennessy...), les parfums et produits cosmétiques (parfums Christian Dior, Guerlain...), ainsi que les montres et les bijoux (Tag Heuer, Omas...). Cependant, la grande distribution, avec des magasins tels que La Samaritaine ou encore la chaine Sephora ,est une activité prédominante puisqu'elle représente 26% de son CA.

Mercredi ont été publiés les résultats du groupe pour le 1er trimestre 2009, et nous avons pu constaté que les ventes étaient en recul de près de 7%, s'établissant à 4,018milliards

UT Mensuel

Nous pouvons voir que les cours suivent une légère tendance haussière long terme. Nous noterons que sommes proches du support majeur.

L'écart entre la MACD et sa ligne de signal se réduit. De plus,  la stochastique  du mois de novembre jusqu'à mars, était entrée en zone de sur-vente, mais légèrement. Nous pouvons remarquer que ce mois ci, elle vient d'en sortir, ce qui nous indique que les vendeurs commencent à perdre de leurs forces.

Sur le RSI, nous pouvons voir, que les vendeurs n'ont pas réussi à gagner la battaille face aux acheteurs. En effet, le RSI a rebondi sur la ligne de sur-vente, sans y entrer, et est depuis orienté à la hausse (actuellement proche de la ligne mediane).

Les cours restent cependant dans la partie inférieure des bandes de Bollinger et sont toujours situés en dessous de la moyenne mobile 20, cette dernière étant encore orientée à la baisse.

Nous allons donc passer à une UT hebdo afin d'y voir plus clair face à ses indicateurs qui ne nous indiquent pas une tendance bien définie.

UT Hebdo

Les cours semblent evoluer à l'interieur d'un biseau d'elargissement descendant. Une  tendance haussière court terme apparaît depuis octobre 2008. Il est donc important de surveiller les cours notamment entre mi-juin et fin aout. En effet, si une cassure de la résistance majeure était observée, nous pourrions espérer une hausse des cours d'environ 50€ (différence entre le point haut et le point bas du biseau) avec un objectif entre 105€ et 115€.

La MACD est au dessus de sa ligne de signal et s'approche de la zone positive.

Les cours viennent de franchir la moyenne mobile 20 depuis trois semaines et sont situés au delà de la bande superieure de Bollinger, ce qui peut indiquer un possible mouvement haussier.

Nous notons que la stochastique connait une courbe croissante depuis fin janvier 2009, et est rentrée en zone de sur-achat depuis fin mars. Ce qui nous indique la force des acheteurs face aux vendeurs,. Nous surveillerons cependant un croisement  à la baisse de la stochastique dans cette zone, ce qui pourrait être signe d'une correction baissière.

Aussi, nous pouvons voir une divergence baissière cachée (inverse) sur la MACD entre fin août 2008 et mi avril 2009, qui nous indique la probabilité de la continuité de la baisse...

Nous allons maintenant passer à une unité de temps journalière qui nous permettra de collecter plus d'informations concernant des possibles entrées en position.

UT journalière

Les cours suivent une tendance haussière depuis la mi-novembre. La zone entre le support et la résistance représente un écart de 10€. Les cours fluctuent ainsi dans cette zone sans franchissement aussi bien à la hausse qu'à la baisse. Actuellement, ils sont situés à proximité de la résistance. On peut donc envisager à court terme, que les cours redescendent (à moins qu'ils ne cassent cette  résistance).

La MACD est au delà de sa ligne de signal (mais proche), et dans une zone positive, et est orientée à la hausse.

Le  RSI , nous montre que le combat entre acheteurs et vendeurs est compliqué, et que ni l'un, ni l'autre n'arrive vraiment à se démarquer. Toutefois, nous notons l'avantage des forces acheteuses qui l'ont ramené au niveau des 65.

La stochastique  quant à elle, a atteint la zone de sur-achat mi avril, mais stagne sur cette resistance de fait. Nous pouvons en conclure que le combat est rude,mais devons attendre quelques bougies supplémentaires pour y voir plus clair.

Une prise de position acheteuse pourrait etre envisagée lors d'une correction baissière ramenant les cours aux alentours des 45-50€.

Conclusion

A long terme, la tendance baissière semble s'essoufler. Si nous devions prendre position, nous attendrions d'avoir les signaux verts sur des UT plus courtes. L'UT journalière nous a permis d'identifier un canal .Pour entrer en position, nous pouvons attendre 2 évenements :

-la cassure de la résistance ;

-le retour sur le support (sans franchissement) ;

Entre mi-juin et fin août, il sera important de surveiller l'evolution des cours afin de savoir si la résistance majeure est cassée ou non. On surveillera une eventuelle cassure de la résistance majeure hebdomadaire vers 55€- 60€. Si tel est le cas, nous pourrons renforcer notre position acheteuse et suivre les cours jusqu'à la zone des 105€-115€ en se méfiant de la résistance naturelle des 100€. Nous attendrons cependant les resultats des ventes du premier trimestre avant d'entrer en position

 Joris Stella et Amandine Tison