Bonjour,

Avant d’aborder l’aspect technique, il est à mon avis important de rappeler que les marchés financiers constituent la résultante de la psychologie des opérateurs. Le prix d’un actif financier correspondant très rarement à la valeur de ce même actif. Lors de la dernière JRT de la saison 2008-2009 qui s’est tenue à Montpellier, Roque a posé la question suivante : « le marché est-il cher ? ». La majorité des réponses s’accordaient sur la fait que les actions restaient « bon marché ». Le dilemme actuel repose donc sur le fait que d’une part le caractère « bon marché » des actifs est médiatisé et d’autre part que le rebond qui a conduit le CAC 40 à reprendre près de 1000 points depuis la mi mars appellerait au minimum une consolidation plus prononcée que les respiration qui ont eues lieues dans cette hausse.

L’aspect psychologique d’un marché reste fortement subjectif alors que l’aspect technique est quand à lui tout a fait objectif comme le prouve

ce graphique hebdo du CAC 40.

La représentation en chandeliers japonais permet de faire apparaître la psychologie des opérateurs et avec une ouverture de la semaine qui se confond au point près avec sa clôture, il ne vous sera pas difficile de comprendre que le sentiment majoritaire actuel est l’incertitude.

Une incertitude qui se traduit par la double impossibilité

• 1. de mettre en place une dynamique baissière (maintien au-dessus du support des 3315 qui avait vu la mise en place d’une action réaction au cours des semaines…)
• 2. de poursuivre la dynamique haussière au-delà de 3400.

Le doji hebdomadaire qui vient de se mettre en place est susceptible d’offrir des signaux directionnels au marché en cas de débordement des ses extrêmes la semaine prochaine.

Passons maintenant à l’UT (Unité de Temps) JOUR :

Ma préférence va aujourd’hui à un TRIANGLE de continuation haussière qui en cas de maintien au-dessus des 3312 la semaine prochaine offre de nouvelles perspectives haussières avec tout d’abord un objectif de 3500 en juin avant d’envisager un éventuel objectif plus ambitieux pour cet été.

ATTENTION : Si au cours des 2 mois qui viennent de s’écouler, je n’ai eu de cesse que de défendre un objectif de 3400 pour notre Université , j’étais conforté dans mon anticipation par une propagation saine de la dynamique haussière des UTs courtes vers les UT longues.

AUJOURD’HUI, cette dynamique s’est stoppée au niveau de l’UT hebdo et d’importantes divergences et autres signaux d’alertes sur la « force » de cette hausse sont maintenant présent. Je parle bien ici d’alertes et non de signaux. Cela doit nous forcer à la prudence, mais ne doit pas nous conduire à anticiper un signal baissier que seul les cours seront susceptible de nous fournir.

Je n’ai donc pas le droit de vous écrire que la dynamique haussière a disparue et qu’il est inévitable que la baisse se mette rapidement en place.
Même si vous avez l’impression que les marchés font preuve d’exubérance irrationnelle, dans le domaine de l’Analyse Technique, il nous est interdit de chercher à raisonner le marché.
Fuyez les individus qui vous disent « le marché à tort » .