Lorsque l’on analyse les prix d’un actif coté, il faut être conscient que l’on observe une représentation graphique de la psychologie des intervenants. Régulièrement (pas plus tard que vendredi sur Pro-AT) je m’élève contre le besoin maladif des traders de vouloir raisonner le marché. Il est tout aussi vain de chercher à raisonner le marché que de vouloir calmer une foule dans une salle de cinéma après qu’une personne ait criée « au feu » et qu’une fumée commence à apparaitre. Même si cette fumée est une fumée de cigarette et qu’il n’y a aucun risque pour la sécurité des spectateurs.

Cette semaine et vu que nous sommes sur Invest-AT, il n’est pas inutile de commencer par un bref commentaire de l’UT mensuelle puisque le plus haut du mois de février a d’ores et déjà été dépassé :

Alors qu’habituellement nous tracerions des fourchettes d’Andrews classiques, soit les fourchettes ABC et BCD, il m’apparait opportun d’évoquer les fourchettes schiff qui voit le premier pivot déterminé par 50% du segment entre les deux premiers pivots habituels.
C’est ainsi que si nous considérons la fourchette A-1/B/C nous constatons que les cours ont rebondit en D avant d’atteindre la MLH inférieure et qu’ils ont actuellement aux prises avec la médiane. De la même manière il est possible de tracer la fourchette schiff B1/C/D qui fait pour l’instant apparaitre un refus de médiane en E. Enfin, le fait de considérer que la tendance D-E a été cassée, nous permet de tracer une nouvelle fourchette C1/D/E qui cadre « pour l’instant » une tentative des baissiers de reprendre en main la tendance LT.
(Pour mieux comprendre les fourchettes - cliquez-ici )

UT Hebdo

Cette première vue en UT hebdo, vous permet de bine identifier la tandance baissière 2007-2009 qui a ensuite vu la formation d’une tendance haussière entre les points D et E dont les cours sont parvenu à s’extraire à l’aide de la vague de baisse 4088-3545 qui aura durée 4 semaines avant la mise en place d’un « rebond » qui vient de culminer à 3910.42 ce vendredi 5 mars 2010. Je vous propose de zoomer l’UT hebdo avant de poursuivre son commentaire :

La difficulté cette semaine se situe au niveau de l’interprétation que nous allons donner face au marubozu weekly que vient de former le CAC 40 et qui voit le franchissement de la droite D-S (ex support haussier) et le soulèvement de la zone de résistance 3850-3880.Car vous pouvez considérer la dynamique de la fourchette C1/D/E MAIS vous avez aussi le droit d’aprévier celle de la dynamique issue de la fourchette haussière en bleu ci-dessus. Auquel cas, le point E marque une FORCE puisque les cours déborde nettement le MLH supérieure et le point F marque un rebond AVANT la médiane qui vient confirmer cette FORCE des haussiers.

UT Jour

Sur ce premier graphique en UT jour, j’ai tenu à vous rappeler ke range R-S qui avait maintenu les cours dans une dérive latérale au dernier trimester 2009 avant que nous n’assistions à une poussée kusqu’en E -4088 points) qui correspondant grosso modo à l’objectif donné par un « coup de balançoire » autour de l’axe R de la largueur de ce range. Ce qui doit nous amener à désormais mesurer l’enjeu de la semaine prochaine, à savoir la capacité du marché à valider l’inversion de polarité de cet axe. Ou si vous préférez, en français dans le texte, est ce que la zone 3850-3850 qui était encore considérée comme une résistance la semaine dernière va désormais pouvoir être considérée comme un support.

Que cela vous plaise ou non, il ne nous appartient pas de raisonner le marché, nous ne sommes pas là pour juger du bien fondé de cette hausse, nous devons juste apprécier si elle peut se poursuivre ou pas.

Depuis le 2 mars, la tendance en UT Jour est haussière et ce fait est incontestable puisque cette séance a vu une clôture du CAC 40 à 3811.92 supérieure au top de la vague haussière précédente de 3791.56.
Si vous n’êtes pas d’accord, je vous invite à me démontrer que le point 3 n’est pas supérieur au point 1 et que le point 2 ,’est pas supérieure au point F.

Résumons-nous

Je n’ai pas choisi comme pseudo « Nostradamus » et je n’ai pas non plus de boule de cristal pour prédire l’avenir. Mon travail repose sur l’analyse des faits, à savoir l’observation de la représentation graphique des cours du CAC 40 qui reprennent les prix résultant de l’équilibre entre l’offre et la demande à un moment donné. L’Analyse Technique permet entre autre d’élaborer des scénarios probabilistes quand à l’évolution futurs des cours. Il ne s’agit pas de prédire l’avenir, mais d’indiquer qu’en fonction des éléments que nous avons à notre disposition à un moment donné, il est plus probable que telle direction soit prise plutôt que telle autre.

CONCLUSION

Tout comme vendredi j’indiquais à mes lecteurs sur Pro-AT que le CAC 40 avait la capacité de rejoindre 3880 si 3850 était confirmé en tant que support, il est possible de considérer que dans la mesure où l’inversion de polarité de la zone 3850-3880 est validée la semaine par le CAC 40, il sera en mesure dans un premier temps de rallier l’objectif d’une figure de type ETEI (épaule tête épaule inversée) et dans un second temps de tenter d’atteindre la bande de Bollinger supérieure de l’UT hebdo qui se situe cette semaine à 4013 points.

Il s’agit là de l’hypothèse la plus probable, toutefois en cas d’impossibilité à se maintenir au-dessus de la zone 3850-3880, il ne faudra pas non plus s’obstiner dans le scénario haussier et il conviendra d’envisager un retour sur la zone support qui a permis au CAC 40 de rebondir début février 2010.