Depuis le 14 décembre 2008, nous suivons le comportement du RSI 5 et 14 semaines qui nous indiquaient en débordant leur tendance baissière née du top de 2007 pour le RSI14 et du top de mai 2008 pour le RSI5 une faiblesse de la tendance baissière sur les cours.

La première séance de 2009 permet au CAC 40 hebdo de franchir en clôture la résistance de son canal d’accélération baissière née de la panique suite à la faillite de Lehman Brothers :

Ceci ne signifie cependant pas que nous ne soyons plus sous l’influence d’une tendance baissière. Je dirais simplement que la panique a pris fin. La panique qui s’était exprimée depuis la faillite de Lehman Brothers (15 septembre 2008) par une agitation de la volatilité implicite du CAC 40 en 40 % et 80%.

Désormais avec un retour sous 40%, nous sommes en mesure de considérer qu’un certain calme est de retour. Ceci ne signifie pas que les cours ne peuvent plus baisser, cela nous permet simplement d’accorder plus de crédibilité aux scénarii haussiers.

Le débordement haussier du canal bleu sur le premier graphique ci-dessous va nous conduire la semaine prochaine à attacher une importance toute particiculière à la fourchette rouge dont la médiane est susceptible de jouer un rôle de résistance en cas de poursuite de la progression des cours.

Comme je l’ai matérialisé en jaune clair ci-dessus, le CAC 40 dessine un triangle rectangle qu’il déborde en clôture de sa première séance de 2009. Après avoir baissé en 2008 de plus de 40%, le CAC 40 s’offre une première séance de hausse qui dépasse les 4% et qui tente de redonner de l’espoir aux haussiers qui avec ce triangle rectangle peuvent envisager un objectif à moyen terme de 3845 points (500 pts).

Le signal haussier reste cependant fragile su nous observons le comportement du Future CAC 40 qui tout en poursuivant sa hausse après la clôture du CAC 40 est venu en buté sur son ex-fourchette laissant ainsi planer un doute de pull-back sur la base d’un biseau.

CONCLUSION

Un scénario haussier est clairement apparu à l’issue du rallye de la première séance de 2009 avec un objectif à moyen terme de 3845 points.

Le scénario baissier qui verrait un retour du marché au minimum sur ses plus bas de 2008 ne peut pas encore être écarté et il redeviendra d’actualité si les 3260 ne servent pas de support en cas du repli du marché la semaine prochaine.