La semaine dernière j’indiquais ici même que :

« Si au niveau de l’UT hebdo, il semble manifeste que la dynamique haussière s’affirme à nouveau avec force, une sortie des cours de la fourchette FGH pourrait témoigner d’une volonté de consolider une poussée qui dure depuis une vingtaine de séances. Il s’agit d’un phénomène qu’il conviendra d’observer sur les UTs intraday et qui d’une certaine manière sera signalée par un passage du CAC 40 sous les 4000 points. ».

Ce vendredi 15 janvier 2010, le CAC 40 a clôturé à 3954.38 :

Certes, les baissiers ont gagnés au court de la semaine qui vient de s’écouler une bataille mais pas encore la guerre. Il convient donc de ne pas négliger l’inertie haussière à la manière d’un paquebot qui peut difficilement se retourner du jour au lendemain.

Je souhaiterais tout d’abord débuter par un schéma de principe :

Alors qu’UT1 matérialise une seule tendance haussière, nous constatons qu’UT2 traduit une alternance de tendances haussières et de tendances baissières qui sont numérotée de 1 à 5. Quand à UT3, il s’agit d’oscillations au sein d’UT2.

Contrairement à ce qui semblerait une évidence, la première tendance UT2 ne prend pas fin au plus haut mais au point 1 car le plus haut noté b marque une correction en poussée vu qu’il s’agit en fait d’un pull back sur l’ex support de la tendance haussière. Nous retrouvons également ce phénomène en ce qui concerne la seconde poussée haussière d’UT2 numérotée 3 qui prend fin à la naissance du diamant et non pas au niveau du point le plus haut. Quand à la vague 4, il n’est pas inexacte de considérer qu’elle se soit terminé au cinquième temps du diamant.

Un diamant que je vous invite à revoir dans ma précédente analyse.

Si vous estimez qu’avec mon schéma de principe ci-dessus et les explications qui l’accompagne je vous ai livré un scénario d’analyse fiction, je vous propose d’observer le graphique en cours de clôture du CAC 40 ci-dessous

Cette hausse moyen terme qui a certes conduit le CAC 40 à rebondir de 2465 à 4045 (+64%) doit cependant être relativisée comme je me suis déjà maintes fois appliqué à le démontrer. En effet, le CAC 40 n’a pour moi retrouvé ses niveaux du 12 septembre 2008 (dernière cotation avant la faillite de LB) et reste à mes yeux en baisse par rapport au prix qui était le sien à l’époque.

Mais trêve de « bla bla », rien de tel qu’un graphique en UT hebdo :

Comme vous le constatez, les Fourchettes d’Andrews constituent un redoutable outil pour cadrer la dynamique directionnelle d’un mouvement. De plus, l’appréciation de la force et de la faiblesse des oscillations d’une tendance en leur sein nous fournit de précieuses indications et c’est pourquoi, il n’est jamais inutile de revenir sur la première fourchette qui a permis d’accompagner un mouvement :

Ce graphique nous rappelle que la hausse a d’abord été cadrée par la fourchette ABC qui a vu un débordement de sa MLH supérieure avant que les cours ne viennent prendre appui sur sa médiane notée M au niveau du point 2 pour marquer une correction de 50% de la hausse notée 1. Suite à quoi un formidable rallye haussier s’est enclenché pour faire voler en éclat la résistance des 3400 points.

Maintenant que ses rappels sont faits, nous allons concentrer nos observations sur la fourchette 1-2-3 qui relie la fin des trois premières vagie de la hausse débutée en mars 2009 et qui vous a été présentée ci-dessus sur le graphique hebdomadaire.

L’impossibilité de l’indice de rejoindre la médiane de sa fourchette 1-2-3 suivie du débordement de la MLH supérieure de celle-ci témoigne d’un renforcement de la tendance haussière qui doit nous inciter à faire preuve de la plus grande prudence face au signal baissier enregistré en UT horaire puis en UT jour ce vendredi 15 janvier 2010.

La difficulté aujourd’hui est de conjuguer un signal baissier très net donné par la rupture des 3980 qui a d’ailleurs pu être très largement anticipé comme le suivi de la file « CAC 40 : risque de correction ! » peut en témoigner avec une dynamique haussière moyen terme.

Alors que vous serez sans doute nombreux à évoquer un quasi avalement baissier hebdomadaire synonyme pour certain de feinte de corps, je préfère rester modérer dans mes propos et parler d’une puissante action réaction qui marque une importante résistance à 4045.

Avant de conclure, je vous propose un zoom en UT jour suivi d’une vue horaire :

Conclusion :

La plus grande difficulté en Analyse Technique est d’éviter de tomber dans le piège qui voudrait que l’on raisonne le marché. Il s’agit d’un exercice qui n’a aucun intérêt et qui est toujours biaisé.

Donc soyons précis :
En aucun cas, le CAC 40 ne devra clôturer au-dessus de la zone 3980-4000 la semaine prochaine pour permettre au scénario baissier de se mettre en place avec dans un premier temps une glissade au sein de la fourchette horaire en vue de rejoindre la zone des 3850-3880 qui souvenez-vous –en a servit de résistance au marché durant le dernier trimestre 2009.

Dans un second temps [si le scénario baissier est choisi par le CAC 40] l’enjeu majeur se situera au niveau de la capacité du CAC 40 a inverser la polarité de cette zone.

L’autre option pour le CAC 40 la semaine prochaine est de repasser les 3980 à la hausse pour invalider le signal baissier et ainsi repartir à l’assaut des ses plus hauts mais je dois dire que je ne privilégie pas ce scénario avec les éléments dont je dispose aujourd’hui.

Avis à tous mes lecteurs :

Si vous souhaitez être en mesure de mieux appréhendez l’UT directrice d’un plan de trade,
je vous recommande vivement de suivre la conférence en ligne (webinaire) :
Choisir son unité de temps de trading
qui sera dispensée lundi 18 à 21h par Eric LEFORT
[auteur du livre « Spéculer sur les indices boursiers et les contrats futures" }

Avis aux lecteurs de la région Aquitaine :

Vous n’avez pas le droit d’ignorer la JRT de Bordeaux le 22 janvier prochain
(détail et inscription gratuite ici)

Bonne semaine et bons trades à toutes et tous.

Amicalement

Alain