Bonjour à toutes et à tous,


Crock, belle analyse.
Quelques points communs avec la mienne.


Vous trouverez ci-joint un point sur le future FCE CAC 40 "No Globex".


- UT "mensuel"





- UT "hebdomadaire"





- UT "journalier"





- UT "3 heures"





Premier graphe : les cours
Deuxième graphe : variante MACD avec volumes
Troisième graphe : variante RSI avec volumes


Légende :

Lignes de tendance :

- lignes pleines : lignes de tendance "primaires"
- lignes avec tirets : lignes de tendance "secondaires"
- lignes avec pointillés : lignes de tendance "tertiaires".

En vert les haussières, en rouge les baissières.

Supports (résistances) horizontaux :

En noir.

Objectifs :

- horizontales "fines" vertes : objectif baissier 1
- horizontales "épaisses" vertes : objectif baissier 2 (règle de la balançoire)
- horizontales "fines" rouges : objectif haussier 1
- horizontales "épaisses" rouges : objectif haussier 2 (règle de la balançoire)

Abbréviations :

LN : Ligne Neutre
DH : Divergence Haussière
DB : Divergence Baissière
DHi : Divergence Haussière inverse
DBi : Divergence Baissière inverse

Bon weekend et bons trades.

Une vision du future CAC 40 "No Globex" à tavers la volatilité selon Bollinger :


- UT "mensuel"





- UT "hebdomadaire"





- UT "journalier"





- UT "3 heures"





Premier graphe : l'indicateur BandWidth
Deuxième graphe : MACD appliqué à l'indicateur BandWidth
Troisième graphe : RSI appliqué à l'indicateur BandWidth


Légende classique (voir post précédent).

Pics de volatilité du future FCE CAC 40 "No Globex" sur l'UT "jour" :

Merci Crock

Après la chaude journée de vendredi qui a vu le CAC atteindre un objectif au demeurant peu surprenant, la question du mouvement court-terme est évidemment posé, et retient fatalement toute notre attention.
Cette analyse répond aux repères que nous venons chercher.
La population de visiteurs augmente, pas de surprise, le bon sens a toujours raison

Merci Alain pour ces graphes d'une clarté, d'une sobriété, bref d'une beauté exceptionnelle. Et merci pour tes commentaires clairs et pédagogiques....
....

Bonjour Crock et les autres,

Cliquez pour agrandir

J'ai aussi le sentiment qu'on devrait rebondir sur les niveaux actuels....ne serait ce qu'à voir le niveau extrême de l'histo MacD.


Cliquez pour agrandir

La Fourchette Grise et le double canal marron qui se superposent devraient conduire la suite du mouvement. A en croire ce qui s'est passé en 2001 on pourrait monter vers le haut de cette fourchette . A vérifier.

Avec Histo MacD et Chaikin MF qui l'un et l'autre régressent.

Pour information :


Le BandWidth est un indicateur que j'utilise dans le cadre d'une étude sur la volatilité.

Pour l'instant, j'ai une approche plus intuitive que liée à ce j'ai pu lire à ce sujet.

Classiquement, cet indicateur est utilisé sur la base de plus bas ou de plus haut historique (sur 150 barres en général).

Ici l'approche est de considérer l'indicateur de "volatilité" utilisé (BandWidth, Williams VIX, etc. ou un indicateur personnel) comme un élément aussi important que les prix.

Les graphes présentés permettent de voir si des concepts tels que les divergences, les supports/résistances, les cassures de lignes de tendance, etc. peuvent être appliqués à l'indicateur.

Après celà, il conviendra de trouver la juste place de la volatilité dans une analyse technique sur des cours quels qu'ils soient.

Voilà.

Bonsoir à tous

Il semble que beaucoup d'analyses convergent vers au moins un arrêt de la baisse.



La tendance :
Les MM20 et MME150 sont toujours baissières et les cours sont dessous : la tendance est baissière
Les cours évoluent entre la MLH Inf et la ML de la fourchette jaune : force de la tendance baissière
La fourchette jaune est parallèle à MM20 : canal de tendance baissier
Supports-Résistances :
Les cours ont franchis directement le précédent support vers 3850 , maintenant résistance potentielle
Les cours ont rebondis sur le bas du canal baissier LT bleu : support mobile vers 3000
La prochaine zone de support horizontale se situe vers 2400 et date de 2003
Les cours ont atteint l’objectif de la figure ETE (traits mixtes violets) avec 6 à 8 mois d’avance
Divergence haussière de RSI 5 : point dur vers 2950
Indicateurs :
Regroupement de l’indicateur STPMT : probable fin de tendance baissière
L’indicateur Cycle est proche de son point bas : point d’entré long potentiel
Bilan pour une position en hebdomadaire :
La tendance est baissière et les objectifs précédemment fixés ont été atteints. Les cours arrivent sur des zones supports LT et la STPMT indique une probable fin de tendance baissière. De plus les cours ont effectués une exagération baissière qui devrait mettre fin à la tendance baissière en cours depuis novembre 2007, débouchant soit sur un retournement soit sur une latéralisation. Il n’est donc plus opportun de travailler cette tendance baissière. On ne se placera pas non plus long car il n’y a pour l’instant aucun signe de retournement. Il faudra attendre de nouveaux éléments afin de pouvoir cadrer un nouvelle tendance, en surveillant le canal de la fourchette orange.

Bonjour à tous,

merci Crock de ton analyse et de ce rdv hebdo qui permet de relever le nez du guidon et de faire le point en ces jours très cahotiques. Dans la tempête les marins sont rassurés lorsqu'ils voient les lumières du phare indiquant la route à suivre et les esquifs à éviter.

Si je suis en phase avec toi Crock pour le fait de dire qu'il est plausible que nous ayons un rebond, je le suis moins quand au timing.

Attention je parle d'un rebond de plusieurs semaines comme celui de 2001 - du 17 sept 2001 au 14 janv 2002 - qui a vu le CAC en pleine déprime rebondir de 3470 à 4750. IL y a je trouve une assez bonne correspondance entre ces deux époques y compris au niveau des indicateurs. (volatilité, RSI,..)

Ma remarque faite je voulais dire qu'un tel rebond ne peut se faire qu'avec un évènement extérieur suffisamment fort, servant de déclancheur. Or à ce jour je ne vois pas ce qui peut redonner le moral aux investisseurs au point de les faire revenir à l'achat et contrer les ventes forcées actuelles des hedges funds. C'est pourquoi je ne suis pas d'accord avec toi sur le timing.
Je n'en vois que deux, mais dans quelques jours, et non pas la semaine prochaine. Il s'agit des éléctions USA suivi de la réunion du G20 le 15/11/08.
De mon point de vue le marché va se mettre en stand bye et attendre le résultat de ces deux évènements.
Car si par malheur les républicains gagnent et si le G20 acouche d'une souris, alors cela va faire très, très mal... Inversement si les résultats sont jugés positifs par le marché alors cela pourrait être le déclancheur d'un rebond.
De toute façon comme en 2001 la réalité des résultats en début d'année 2009 va ramener les indicateurs à la baisse. Tous les économistes et observateurs sont d'accord, et ils le disent, de même les gouvernements revoient tous leurs prévisions à la baisse (ce qui est suffisamment rare pour le souligner - car ils sont généralement trop optimistes sur leur PIB) 2009 va être une année terrible pour l'économie mondiale.

Autre évenement qui me laisse dubitatif sur un rebond la semaine prochaine, cet évenement est passé presque inaperçu, Vendredi en préouverture, WALL STREET A ETE OBLIGE D'INTERROMPRE LA COTATION DES FUTURES CAR LA CHUTE ETAIT AU DELA DES LIMITES AUTORISEES. Ce qui mesure,si besoin était, le degré de peur, pour ne pas dire de panique les investisseurs.
Je ne vois pas après cela WS (ni même les bourses asiatiques) rebondir la semaine prochaine, d'autant que le chandelier de cette semaine sur le DJ vient lui de faire un avalement baissier et que les plus haut et plus bas sont de plus en plus bas, et enfin qu'il a cloturé non seulement au plus bas de 2008, mais également depuis Mai 2003. Ce ne sont pas franchement des signaux de retournement de tendance à la hausse.
Et nous savons à quel point WS donne la température.

Comment également oublier l'impact psychologique de l'arret de la production chez Renault, ainsi qu'Arcelor-Mittal pour plusieurs jours, ce qui va mettre obligatoirement les équipementiers (Valeo, Michelin,..) en difficultés. Des prévisions de traffic aérien en berne, et j'en passe. Non je ne vois rien qui au jour d'aujourd'hui puisse redonner la confiance.

Bien sur il y a ce marteau de vendredi et situé sur des support long terme et au bas du canal. Mais le 10 octobre aussi nous étions presque aussi bas et dans la même configuraton avec une figure de retournement (bébé abandonné) concidérée comme un signal encore plus fort qu'un marteau. Cela n'a donné que 2 séances de rebond avant de rechuter.

Mais bon, vu le désordre actuel tout est possible, l'émotionnel ayant pris le pas sur le rationnel.

Bon WE et à la semaine prochaine.

J'allais oublier.

Lundi est la cloture du SRD, or il ne vous a pas échappé que 2 Sté du CAC (ARCELOR et DEXIA) ne sont plus éligibles au SRD à la fin Octobre, de même que les ventes à découvert sur SANOFI sur le SRD sont désormais interdites.
Cela OBLIGE donc de cloturer les positions sur ces valeurs du CAC.
Certains investisseurs étant échaudés par "les Lundi catastrophes" depuis quelques temps, ont sans doute préférer anticiper en cloturant leurs positions sur le SRD dès ce vendredi en profitant de la chute de 10% du CAC et donc de prix d'achat très attractifs qu'ils ne sont pas sur de retrouver Lundi. Bref, si c'était le cas, l'interprétation de ce chandelier en marteau de Vendredi serait faussé par un évènement, purement technique.
J'aimerais ton avis sur ce point Crock.

Bravo Alain pour la clarté et l'exhaustivité, et à tous les autres intervenants.
1/ Pro-at est un antidote au magmat de commentaires de presse. Il prouve que même si le marché demeure une énigme essentielle, que les figures sont invalidées (cf le W de la semaine dernière), les faux signaux et le bruits pléthoriques, surtout sur les ut courtes, l'At est la seule discipline opérationnelle et "honnête" (en termes Karl Popperien : contradictoire et argumentable).
2/ Où est l'Af aujourd'hui dans un cadre empirique qui échappe de plus en plus aux cadres théoriques habituels ? où est l'analyse financière qd le pricing de paramètres de système est surpondéré dans celui des elts singulier (le beta tend à être emporté)?
3/ Rebond ou non, rebond-altitude-grd replongeon, rebond-conso latérale- succession de moyens plongeons ou grd plongeon : quoi qu'il en soit, la vol est directrice (seuil, variabilité de la volatilité -vol de la vol-).
4/ Ce n'est que dans le couplage de l'at avec une at sur vol d'une part, avec un traitement possible des logiques d'intégration news de l'autre (et leur impact à la hausse ou baisse de la vol de la vol) que l'on peut tenter d'y voir moins opaque.
5/ Structurellement le cac devrait ouvrir une voie plus profonde qu'en 2003. La vol hyperbolique en est le prodrome : écartement considérable des bornes de fluctuations envisageables.
6/ Il y indétermination radicale du prix d'équilibre perçu : la bipolartité du cac (up and down d'un jr à l'autre qui rend le swing très très délicat, au profit du pur id) en témoigne. Il y a effacement d'un équilibre de marché général au profit de succession de micro-déséquilibres. Et leur ancrage est structurellement baissier, pour divers raisons tenant tant à la config macro, que la microstructure des opérateurs (deleveradging, margin calls, reparamétrage des fct d'aversion au risque, cycle de liquidité).
7/ La problématique des cdo cds (quel est le prix d'un actif ?) est en cela l'illustration condensée du prob général de la finance de marchés et de l'économie today. Quel est le prix d'un cds ? Quel est le prix d'un taux de fret, quelle est l'éalsticité des capacité et demande de fret à leur prix ? Ici économie réelle et de marché convergent pour délivrer un signal proche (ni hausse ni baisse : hors cadre évaluatif). Les marchés tendent à aller en hors piste, ils sont un marqueur du reste. Donc objectif zones de prix < zone des plus bas traditionnels plausible.

actualisation du graphique en UT jour :