Analyse CAC 40 Moyen Terme

Alors qu’il y a une semaine (mon analyse du 04 octobre ici), il convenait de s’interroger sur la validité du quatrième signal de vente en mentionnant que le CAC 40 était « au bord du gouffre », je pense qu’aujourd’hui nous pouvons dire que nous y sommes tombés avec un nouveau décrochage de 4080 à 3176 points soit tout de même 22% de chute libre en une semaine.

Une chute libre qui ne s’est pas arrêtée n’importe où comme vous pouvez le constatez sur le graphique ci-dessous :

Si j’ai commencé à « boursicoter » en 1985 avec la vague de privatisation de l’époque pour être ruiné au krach de 1987 , je dois dire que depuis mes débuts j’en ai suivi des séances de bourse sans jamais toutefois connaitre un marché comme celui que nous vivons aujourd’hui qui est à mon avis un mélange de Dow de 1929 et de Nikkei de 1990 .

Le graphique hebdo ci-dessus en cours de clôture fait apparaitre un SUPPORT très LONG TERME (en échelle linéaire) puisqu’il remonte à la naissance même de l’indice, ce qui ne veut pas dire qu’il sera assez fort pour contenir l’érosion des cours, mais il est tout de même utile de l’intégrer dans nos décisions d’investissement surtout lorsque l’on observe simultanément l’OBJECTIF d’une structure dite d’épaule tête épaule.

Cette dernière a un objectif de 2842 points si le report se fait en linéaire, c'est-à-dire 1663 points perdus entre la tête et la ligne de cou. Par contre, si ces 1663 points sont considéré en %, nous obtenons alors un objectif de 3290 points (-27%, niveau qui a été dépassé.

Le niveau de peur peut aussi être apprécié à l’aide d’un indice de volatilité comme le VCAC.

Je pense que vous parvenez à situer la panique Kerviel (21 janvier) puis les autres paniques de mars et de juillet 2008. A l’inverse, la très nette baisse de volatilité en Mai 2008 était synonyme d’un retour de la confiance avec un point haut sur le CAC 40.
Dois-je véritablement vous indiquer qu’avec plus de 70% de volatilité aujourd’hui le marché est terrorisé.
Le contrôle de la crise semble avoir échappé à l’ensemble des acteurs sensé la gérer.

Dans de telles conditions et pour éviter de se blesser en cherchant à « attraper un couteau qui tombe », il convient plus que jamais d’agir avec un Money Mangement qui prenne en compte la volatilité. Il est donc tout à fait normal que vos règles de prudence puissent vous interdire d’intervenir en bourse.

Profitons-en pour jeter un œil aux différentes tendances :

CONCLUSION

Sans exclure un nouveau coup de déprime en direction des 2842 points, il convient de faire très attention au niveau de volatilité extrême qui traduit un sentiment de panique. Une brusque hausse lundi ne peut être écartée. Elle serait alors susceptible de présenter la séance de vendredi comme un creux court terme.