CAC 40: Analyse Moyen Terme

La question qui se pose désormais c'est : "Où est la cave ?". Une question qui n'est pas à décorréler de l'impossibilité d'apprécier la profondeur du trou des subprimes.
Avec encore plus de 6% de baisse pour sa première semaine de septembre, le CAC 40 à de nouveau fait passer de nombreux clignotants au rouge comme nous pouvons nous en rendre compte sur ce récapitulatif des UTs annuelle à horaire.

Le refus constaté encore auprès de certains intervenants en bourse de considérer un marché baissier long terme conduit soit à des opérations à contre tendance soit à observer des intervenants figés devant leur écran laissant passer le train de la baisse sans oser y monter.

J’enrage toujours autant lorsque je lis des titres du type « 10 valeurs pour profiter du rebond ». Alors qu’il conviendrait de proposer « 10 valeurs pour jouer la tendance baissière ».  A ce titre, vous disposez sur notre site d’un suivi des valeurs fortes et faible chaque lundi .
Fort heureusement vous n’êtes plus aussi démuni que lors du précédant grand marché baissier puisque vous disposer désormais de nouveaux instruments financiers tels les trackers à mettre dans vos PEA pour compenser la baisse actuelle voire les CFDs qui sont parvenus à passer la frontière il y a un peu plus d’un an.

En effet, l’analyse des tendance ne doit pas être uniquement destinée à noircir votre écran mais bien à vous interroger sur une modification de vos comportements où le meilleur conseil qui puisse vous être donné -si vous ne parvenez pas à entrer dans la peau d’un vendeur à découvert- est d’abandonner un marché baissier (actions) pour vous diriger vers un marché haussier (matières premières) , là encore rendu très facilement accessible grâce aux CFDs.

Pour mieux comprendre la psychologie actuelle des marchés, nous vous donnons rendez-vous vendredi prochain pour notre seconde conférence de septembre « les différences qui font gagner ». Il s’agira pour nous au cours de cette après midi de vous apprendre à reconnaître les marchés haussiers des marchés baissiers et de vous détailler les différences de comportement des cours lors des phases haussières et baissières. Pour participer gratuitement à cette conférence d’une valeur de 90€, il vous suffit de cliquez ici

Je vous propose maintenant de revenir aux enjeux moyen long terme à l’aide d’un graphique mensuel :

Pour bien apprécier la dynamique long terme du CAC 40, je vous invite à tracer la droite notée 1 qui relie les sommets de 2000 et de 2007. Une fois ce travail effectué, il vous suffit de tracer une parallèle qui passe par le point 2 pour constater la pertinence des points 3, 4 et 5 qui impactent cette droite.
D’autres parallèle peuvent bien entendu être placées sur d’autres points caractéristiques du graphique pour apprécier là encore la pertinence de la réaction des cours à leur approche.

Il n’y a donc pas spécialement à tourner autour du graphique pour conclure que la baisse débutée en 2007 s’inscrit dans un mouvement baissier plus large qui pourrait faire penser au scénario suivant :

• •    Première vague de baisse 2000-2003 (3 ans)
• •    Deuxième vague de rebond 2003 – 2007 (4 ans)
• •    Troisième vague de baisse débutée depuis 1 an.

Face à ce constat, il apparaît assez difficile d’envisager que la baisse débuté en 2007 puisse ne durer qu’un an et de la même manière, il semble tout à fait possible de considérer que le plus bas de 2003 ( 2400 points) puisse être enfoncé dans les mois, années à venir.

Ce n’est donc pas tout à fait le moment de privilégier les contrats d’assurance vie multi supports  mais bien de rester en euros, surtout si en plus de la baisse des marchés actions, nous assistons à des tensions sur le marché obligataire.

Comme vous pouvez vous en rendre compte, sans aller jusqu’à faire une analyse technique très poussée, il est possible de déduire des arbitrages sur ses placements au vue d’un graphique boursier long terme

Je sais fort bien que nous sommes entré dans une société où seul le court terme compte et qu’il n’existe plus beaucoup de chef d’entreprise qui envisage des stratégies long terme, j’ai cependant la faiblesse de croire qu’un site comme Invest-AT (ouvert le 23 juin 2008) peut apporter à tout un chacun une aide dans ses différents choix que ce soit en matière de placements mais aussi d’immobilier.

Regardons maintenant le graphique hebdo :

Un graphique qui laisse tout d’abord apparaître l’axe médian d’un large mouvement baissier. Si j’évoque cet axe médian, c’est avant tout parce que les impacts soit sous forme de support soit sous forme de résistance offrent une large pertinence et aide à mieux comprendre la dynamique baissière qui anime le CAC 40 depuis 1 an.

Les trois premières flèches rouges matérialisent trois mouvements baissiers brutaux, brefs et extrêmement directionnel qui ont respectivement donné naissance à des rebonds voisins de 61,8%, 50 % et 50%. La quatrième flèche étant en pointillé car elle pose une nouvelle hypothèse baissière qui sera validée lorsque les cours quitteront la fourchette haussière. Ce sera aussi l’occasion pour nous sur Invest-AT d’actualiser notre calcul de valeurs fortes et faibles à l’aide d’un nouveau pivots.

Quelles peuvent être les perspectives du CAC 40 sur la semaine à venir ?

Alors que lundi dernier j’indiquais à mes lecteurs (sur Pro-AT) qu’au vue de la divergence baissière constatée à l’approche des 4500 points, la probabilité était très faible que ce niveau soit franchit dans la séance et que mardi je mentionnais la présence d’une divergence cachée pour cette fois indiquer que les 4500 avaient de fortes chances d’être débordés, j’ai proposé un scénario de hausse pour le CAC 40 à 5000 points à la condition express que le zone des 4500-4550 parviennent à changer de polarité, ce qui aurait ainsi permis d’offir un nouveau support au CAC 40 et bien sur de valider la tasse avec anse sur laquelle reposait le scénario haussier des 5000 points.

Les trois dernières séances de la semaine ; tels 3 soldats noirs qui partaient sur le sentier de la guerre sont venus doucher tout espoirs haussiers en nous amenant cette fois à privilégier la baisse comme préciser dans ma dernière analyse de vendredi.

Conclusion :
L’info relayée sur les forums de Pro-AT d’un projet de nationalisation des sociétés de crédit hypothécaire Fannie Mae et Freddie Mac peut venir alimenter un rebond en début de semaine. Je parle bien ici de rebond car il conviendrait de repasser nettement à la hausse les 4300 pour éloigner une poursuite de la baisse.

Si 4300 s’impose donc comme résistance, il convient de considérer comme support la médiane line inférieure de la fourchette haussière au environ de 4096 ce lundi 8 septembre.